当下，全球各国央行不断进行“去美元化”操作，同时地缘政治方面的风险也在不断升高，在此种背景状况之下，对于我国的央行而言，其针对黄金所采取的增持策略，已然变成了国际金融市场重点关注的焦点部位。最近给出的数据表明，这样一项具备战略性意义的储备调整行为，在面向2025年这一整年的时间范围之内，都是依照稳健的步伐持续不断地向前推进的，而在这背后，实际上折射出来的是对于国家外汇储备结构更加深层次的优化方面的考量。

央行增持的年度轨迹

依照中国人民银行于2026年1月7日所发布的官方储备资产数据来看，截止到2025年12月末的时候，中国的黄金储备量达到了7415万盎司 。回溯整个2025年度期间 ，央行达成了从1月一直到12月的月度连续性增持 ，累计的增加规模是86万盎司 。此一行动起始于2024年11月 ，一直延续到如今已经有14个月了 。

倘若从月度增持量去予以观察的话，去年年初的时候，其增持力度是相比较大的，在1月以及2月这两个月统统都存在增持16万盎司的情况。紧接着，增持规模呈现出一种逐步地渐进式放缓的趋势，先是从春季的每月9万盎司、7万盎司一点点地逐步下降到第四季度的每月3万盎司。这无疑是表明了央行的操作是同时具备战略定力以及对市场价格的敏感性的。

增持行动的历史脉络

此轮中国央行的黄金增持，并非是孤立的单一事件，却是其长期储备管理策略里面的一部分。在经历了从2024年5月开始一直到10月长达六个月的暂停情形之后，央行于当年11月重新启动进行购买。在这之前连续18个月的增持行为积累起了大量储备基础，此次重新启动被市场解读成是针对国际环境新变化的有益反应。

这一呈现出“暂停 - 重启”态势的节奏 ，明确无误地反映出本国央行于平衡资产成本以及储备安全这两个互有区别的目标之际所抱持的审慎态度 。暂停的那段时期恰好是国际金价处于历史高位的区间范围 ，然而重启的时候与全球货币政策实行方向性转变以及地缘方面紧张局势不断加剧的时间节点相互契合 。

驱动增持的核心动因

国内有多位金融机构的首席经济学家，对央行持续购金背后的逻辑进行了分析。民生银行的首席经济学家温彬指出，在2025年12月的时候，美联储如同预期那样进行了降息，再加上俄乌停火的前景遭遇挫折，以及美国与委内瑞拉冲突出现升级等一系列地缘相关事件，这些因素共同促使伦敦金价，在当年10月末的时候，从大约4200美元每盎司，震荡着向上攀升至4300美元之上。

全球趋势当中，“去美元化”已然成为一种现象，各个国家的央行呢，都纷纷采取行动，通过增持黄金这种方式，来对优化外汇储备结构这件事起到作用，目的是降低对单一货币的那种依赖。由世界黄金协会所提供的数据表明，在2025年10月这个特定时间点上，全球央行出现了一个情况，就是净购金量达到了53吨，这个数量创下了当年单月的最高纪录，而这一情况恰好印证了“去美元化”这一全球性趋势 。

黄金储备的结构性意义

专业从事宏观分析领域、身为东方金诚首席宏观分析师的王青，给出了具备更深层次意味的解读，他明确地指出，就算在2025年12月这个时间节点上央行增持规模是处于自2024年11月恢复增持以来范畴内的最低水平状态，然而其具备的信号意义却是相当重大具有影响力的，在美国新政府上台进而引发全球政经形势出现新变化这样一种人们所预期的状况之下，国际金价在时间段里有可能会长时间地维持一种容易上涨却难以下跌的格局变化态势。

这表明，就从控制买入成本的层面思索而言，则暂停增持的必要性有所降低，然而从优化国际储备资产结构的战略意义来讲，其必要性却显著提高。并且央行于金价屡次创造新高的进程当中始终坚持进行小幅增持，这恰恰是释放出了清晰无疑的资产结构优化信号。

储备结构的现状与目标

这一战略调整被推动的直接缘由，乃是中国黄金储备于外汇储备总量里的占比依旧存在着能够提升的空间。有数据表明，截止到2025年11月末，于中国主要由外汇储备以及黄金储备所构成的官方国际储备当中，黄金储备的占比大概是9.5% 。

这一比例显著低于全球央行平均大概15%的水准 ，所以 ，基于分散风险 、提升储备资产安全性以及流动性的长远目的出发 ，持续增持黄金储备 ，适度调整美元债券等其他资产比重 ，已然成为必然的政策选择 。

服务于人民币国际化

增持黄金，这不仅仅是与储备结构的优化相关联，其更深层次的目标在于，为人民币国际化奠定更为坚实的基础。黄金，它是那种被全球广泛接纳的最终支付手段以及价值储藏工具，央行持有规模的扩大，这能够直接增强主权货币的信用背书。

于稳当下谨慎推进人民币国际化的这条道路之上，极为充沛且有着稳步攀升态势的黄金储备给出了一个相当关键的信心寄托所在，这对提高国际市场针对人民币资产的信赖数值是很有帮衬作用的。所以呢，去对付国际环境出现的各类变化、运用优化储备的举措以及推动货币国际化这三件事情共同组合成为了央行在未来持续加大黄金持有量的长期导向所在 。

鉴于当下全球政治经济格局所发生的演变，您觉得各国央行加快增持黄金的这种趋势，会在后续的五年时间之内，从根本层面改变全球货币体系的力量对比情况吗？欢迎来到评论区去分享您具有独到性的见解，要是感觉分析具备深度的话，请进行点赞操作，进而分享给更多的朋友 。